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玄機彩圖o84:創新監管對投資者“區別對待” 促進A股市場機構化

時間:2019/8/16 15:24:12   作者:   來源:   閱讀:0   評論:0
內容摘要:今年是我國資本市場監管模式轉型之年,隨著科創板的推出,監管層有意構建機構投資者主導的市場,實施投資者“區別對待”的創新監管模式。  根據科創板的配套規則來看,在詢價環節,參與詢價的網下投資者被確定為“證券公司、基金管理公司、信托公司、財務公司、保險公司、合格境...
    今年是我國資本市場監管模式轉型之年,隨著科創板的推出,監管層有意構建機構投資者主導的市場,實施投資者“區別對待”的創新監管模式。

  根據科創板的配套規則來看,在詢價環節,參與詢價的網下投資者被確定為“證券公司、基金管理公司、信托公司、財務公司、保險公司、合格境外機構投資者和私募基金管理人等專業機構投資者”,與此前主板市場規則相比,“符合要求的個人投資者”被排除在外。在定價環節,定價方式市場化,淡化市盈率控制。在配售環節,鼓勵優先向公募產品、社保基金、養老金、企業年金基金和保險資金等六類中長線資金優先配售,同時對上述資金的部分中簽賬戶設定限售期。

  私募排排網研究員劉有華對記者表示,科創板配售機制向6類機構傾斜,主要目的還是為了引入專業機構的資金,豐富科創板參與的投資者類型。而且這6類機構都屬于投資理念比較成熟穩健的長線投資者,只有引導更多不同類型的機構投資者入場,才能實現科創板的平衡穩定健康發展,才能真正幫助科創板企業合理定價,扶持企業發展。

  蘇寧金融研究院研究員陸勝斌8月15日對記者表示,機構投資者具有專業的定價能力、雄厚的資金實力,無論是投研能力還是風險承受能力均強于普通個人投資者,機構投資者可以推動市場化、合理化定價;因此股票配售向機構傾斜的制度安排是合理的,與科創板的定位相匹配。

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